O CEO da Honda teve um momento bastante constrangedor com a imprensa, relacionado à sua possível fusão com a Nissan. Quando perguntado por que a Nissan seria uma boa parceira de negócios para a montadora de médio porte, Toshihiro Mibe se esforçou para encontrar as palavras certas antes de deixar escapar algo que provocou risos em uma sala cheia de jornalistas.
“Essa é uma pergunta difícil”, disse Mibe. Foi uma declaração honesta. Talvez honesta demais, pois resumiu a confusão coletiva em todo o mundo depois que as negociações de fusão foram reveladas. Existe algum tipo de aliança de superpotência sendo formada por trás da cortina que o mundo não pode saber? Ou será que são apenas duas montadoras com dificuldades em áreas diferentes buscando combinar esforços para se manterem competitivas em um mercado em transformação?
Ave Maria ou risco calculado?
À primeira vista, a fusão Honda-Nissan parece muito com uma Ave Maria. A Honda está se saindo razoavelmente bem – tem uma linha decente de veículos a gasolina, um público popular e uma forte linha de híbridos que têm ajudado a se manter. Mas a marca está lutando com os veículos elétricos depois que sua parceria com a General Motors se desfez após o lançamento do Honda Prologue. Seu primeiro veículo elétrico de longo alcance desenvolvido internamente deve chegar no próximo ano, quando teremos uma ideia melhor de como a tecnologia de veículos elétricos da empresa se compara à da concorrência.
Quanto à Nissan? Definitivamente, ela já viveu dias melhores. A contabilidade da Nissan está uma bagunça, as concessionárias estão em frangalhos e seu segmento de veículos elétricos, outrora inovador, é povoado apenas pelo não tão popular Ariya e pelo envelhecido Leaf.
Portanto, olhando de fora para dentro – especialmente quando se considera que a Nissan pode estar à beira de uma aquisição hostil pela Foxconn -,parece muito que a Honda está se lançando para ser o cavaleiro branco da Nissan, apesar de Mibe ter dito que a fusão”não é um resgate”. Mas o raciocínio é questionável. É difícil ver como a Honda se beneficiaria, dada a grande sobreposição existente entre as duas empresas, mas pode haver alguns incentivos invisíveis em Yokohama que o pessoal da Honda está de olho.
Por exemplo, a Nissan passou décadas construindo uma vasta rede de fábricas, trabalhadores leais e uma cadeia de suprimentos apertada. Ela também mantém seu próprio peso no Sudeste Asiático, onde as vendas ainda estão mantendo a marca acima da água. E o Nissan Sakura é o EV mais vendido do Japão, mesmo que seja tecnicamente apenas um kei car. Portanto, embora possa não ter as finanças mais saudáveis, ele traz seu próprio império para a mesa.
Ou talvez se trate de trens de força. Os híbridos da Honda poderiam fazer com que a linha envelhecida da Nissan avançasse um pouco mais rapidamente com opções adicionais de trem de força. Além disso, há a tecnologia de veículos elétricos da Nissan, que, embora não seja tão madura quanto a de outros participantes, poderia dar à Honda a vantagem necessária para avançar em um mercado em desenvolvimento, em vez de permanecer estagnada e ficar para trás.
Foto de: Nissan
Nissan Ariya Nismo Europe-Spec (2024)
Os analistas estão céticos
Julie Boote, analista de automóveis da Pelham Smithers Associates, disse à Bloomberg que a Honda “precisa trabalhar com outra empresa” para reforçar seus esforços em EVs e veículos definidos por software devido ao fato de ser uma montadora de médio porte. A Honda, a Nissan e a Mitsubishi já estão trabalhando exatamente nisso – e a Honda já admitiu que seria “difícil” desenvolver veículos inteligentes e elétricos por conta própria. Mas, com a Foxconn na porta da Nissan, a Honda ameaçou dissolver a parceria e correr o risco de sofrer outro desastre, como aconteceu com a tecnologia Ultium da GM.
“O ideal”, disse Boote, “teria sido uma empresa saudável e financeiramente sólida, em vez da Nissan”. Entretanto, a Honda não é tola. Ela sabe que a Nissan está em apuros – bem, quase em ruína financeira, como muitos veem. E Mibe diz que, antes de se comprometer com um acordo de qualquer tipo, a Nissan deve entrar em recuperação financeira antes que a Honda se comprometa. Como se espera que o acordo seja formalizado nos próximos seis meses, isso não deixa muito tempo para a Nissan colocar seus negócios em ordem.
Há rumores de que o Ministério da Economia, Comércio e Indústria do Japão ajudou a influenciar o acordo para evitar a aquisição da Nissan pela Foxconn depois que o METI endossou a fusão. Isso disparou o alarme para o ex-CEO da Nissan, Carlos Ghosn, que está observando o desenrolar do desconhecido. “Isso significa que você está colocando o controle acima do desempenho”, disse Ghosn. “Pessoalmente, não acho que isso será bem-sucedido.”
Foto de: Nissan
Um longo caminho pela frente
Sejamos perfeitamente claros: uma fusão, caso ocorra, não será uma solução mágica para nenhuma das empresas. As montadoras estão protegendo suas apostas em meio a uma série de circunstâncias estranhas que levaram às suas situações atuais: A Honda foi colocada em um canto com deficiência de EV e a Nissan quase na sarjeta.
A AlixPartners estima que as marcas não verão os resultados da fusão por pelo menos três a cinco anos. Isso deixa muito tempo para que a concorrência se antecipe às duas marcas – e ainda mais tempo para que a China continue a dominar um mercado em que ambas as marcas já têm um enorme problema de excesso de capacidade.
A fusão inspiraria mais confiança se as marcas fossem um pouco mais francas sobre os motivos da possível fusão. Se o governo japonês estiver impulsionando o processo, como alguns especulam, isso pelo menos explicaria por que as negociações sobre a fusão estão acontecendo de forma tão espontânea. Mas se nem mesmo o CEO da Honda consegue explicar por que está escolhendo a Nissan como parceira, sem dúvida haverá alguma confusão sobre o negócio.
